萬(wàn)科(000002.SZ/02202.HK)舉行2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，萬(wàn)科董事會(huì)主席郁亮，萬(wàn)科總裁、首席執(zhí)行官祝九勝，萬(wàn)科執(zhí)行副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官王海武，萬(wàn)科執(zhí)行副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人韓慧華等管理層出席。
在郁亮看來(lái)，去年下半年以來(lái)，從融資“三道紅線”，到“貸款集中度管理”，再到土地供應(yīng)“雙集中”，都可以追溯到一個(gè)共同源頭——“房住不炒”。
董事會(huì)主席郁亮感慨，地產(chǎn)靠土地紅利和金融紅利賺錢的日子已經(jīng)過(guò)去了，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加全面和激烈，但“還是有出路的，要腳踏實(shí)地向制造業(yè)學(xué)習(xí)”。
他舉例稱，2007年時(shí)家電市場(chǎng)已近飽和，但美的、格力等企業(yè)依然依靠憑借著產(chǎn)品性價(jià)比越來(lái)越高贏得了市場(chǎng)，給股東創(chuàng)造了良好的回報(bào)，說(shuō)明“優(yōu)秀企業(yè)依然可以通過(guò)自身努力去實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，管理紅利時(shí)代仍然大有可為”。在公司管理層看來(lái)，未來(lái)機(jī)會(huì)就在客戶的需求、城市的發(fā)展以及科技的融入。
面對(duì)去年的疫情“黑天鵝”以及紛至沓來(lái)的行業(yè)調(diào)控，萬(wàn)科依然取得了穩(wěn)健的增長(zhǎng)，突破7000億元大關(guān)，達(dá)到7041.5億元;“三道紅線”指標(biāo)改善，有信心在一季度加入“綠檔”行列。
一季度回綠檔
年報(bào)顯示，萬(wàn)科2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4191.1億元，同比增長(zhǎng)13.9%，首次突破4000億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)415.2億元，同比增長(zhǎng)6.8%。
但另一方面，2020年萬(wàn)科房地產(chǎn)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率為22.6%，較上年同期下降4.6個(gè)百分點(diǎn)，與去年中期相比毛利率繼續(xù)下降，低于行業(yè)均值。全面攤薄的凈資產(chǎn)收益率為18.5%，較2019年下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。
祝九勝并未回避毛利的下滑，解釋稱，毛利率下降主要是結(jié)算產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性原因，2019年上半年高點(diǎn)結(jié)算部分2016-2017年部分高溢價(jià)產(chǎn)品;同時(shí)，萬(wàn)科表示地價(jià)占銷售比不斷上升，預(yù)期萬(wàn)科短期利潤(rùn)率仍呈下降趨勢(shì)，而長(zhǎng)遠(yuǎn)相信將利潤(rùn)率保持在行業(yè)平均水平，“行業(yè)回報(bào)率不等于一個(gè)企業(yè)的回報(bào)率，精益運(yùn)營(yíng)的企業(yè)回報(bào)率依然會(huì)高于行業(yè)均值”。
從另一個(gè)外界較為矚目的“三道紅線”指標(biāo)來(lái)看，截至2020年末，萬(wàn)科凈負(fù)債率為18.1%;現(xiàn)金短債比1.8倍;期末剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率為70.4%。按照“三道紅線”指標(biāo)，萬(wàn)科目前的剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率稍微超標(biāo)，屬于“黃檔”房企。
“因超出數(shù)值不大，萬(wàn)科有信心在今年一季度就全部回歸綠檔。”據(jù)萬(wàn)科執(zhí)行副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人韓慧華介紹，2020年萬(wàn)科持有貨幣現(xiàn)金1952億元，為一年內(nèi)到期有息負(fù)債的2.4倍;凈負(fù)債率僅18.1%，保持了連續(xù)20年低于40%。
對(duì)于過(guò)低的負(fù)債率是否會(huì)影響萬(wàn)科的投資力度和節(jié)奏，郁亮補(bǔ)充道，“萬(wàn)科并不追求過(guò)低的凈負(fù)債率，有時(shí)為了等待機(jī)會(huì)，如果資金方面沒有彈性，面對(duì)集中供應(yīng)土地將面臨很大壓力，所以18%的凈負(fù)債率有可能是等待市場(chǎng)變化的機(jī)會(huì)”。
報(bào)告期內(nèi)，開發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)也有所突破。房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的銷售面積達(dá)到4667.5萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)13.5%。銷售金額突破7000億元大關(guān)，達(dá)到7041.5億元，同比增長(zhǎng)11.6%。值得注意的是，2019年這一財(cái)務(wù)指標(biāo)錄得3.9%，如今增速重回10%以上，頗有大象起舞的味道。
與之對(duì)應(yīng)的綜合市場(chǎng)占有率約為4.03%。具體來(lái)看，深耕效益依然顯著，上海、成都、蘇州等23個(gè)城市位居當(dāng)?shù)厥孜?，另?0個(gè)城市躋身當(dāng)?shù)?、3名。所銷售的產(chǎn)品中，住宅占88.2%，商辦占7.9%，其它配套占3.9%。其中上海區(qū)域銷售面積、金額位于五大區(qū)之首，北方區(qū)域和南方區(qū)域緊隨其后。
此外，萬(wàn)科的每股收益為3.62元，同比增長(zhǎng)4.52%。根據(jù)同日披露的分紅派息預(yù)案，2020年公司擬合計(jì)派發(fā)分紅145.2億元，同比增長(zhǎng)23%。
市場(chǎng)對(duì)于萬(wàn)科業(yè)績(jī)穩(wěn)健的印象，來(lái)源于長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)。根據(jù)歷年核心數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)科歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)近10年的年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)19%，加權(quán)平均ROE連續(xù)10年維持在19%以上，并已連續(xù)29年現(xiàn)金分紅，自上市以來(lái)的分紅累計(jì)達(dá)到836.9億元。
實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，萬(wàn)科也積極納儲(chǔ)以滿足未來(lái)發(fā)展需要。
2020年，萬(wàn)科獲取新項(xiàng)目168個(gè)，權(quán)益規(guī)劃建筑面積2058.8萬(wàn)平方米，按照權(quán)益投資金額計(jì)算，新獲取項(xiàng)目86.6%位于重點(diǎn)城市群;年末在建項(xiàng)目、規(guī)劃中項(xiàng)目的權(quán)益建筑面積分別約為6380.8萬(wàn)平方米、3127.4萬(wàn)平方米;現(xiàn)有項(xiàng)目計(jì)劃2021年新開工3148.4萬(wàn)平方米。
拓展業(yè)務(wù)進(jìn)階掙慢錢、長(zhǎng)錢、老實(shí)錢
憑借長(zhǎng)期健康的財(cái)務(wù)狀況，萬(wàn)科在保持良好抗風(fēng)險(xiǎn)能力的同時(shí)，也在為迎接“管理紅利時(shí)代”打下基礎(chǔ)。
郁亮認(rèn)為，管理紅利時(shí)代以“充分競(jìng)爭(zhēng)”為主要特征，競(jìng)爭(zhēng)烈度將顯著提升。如果說(shuō)，土地紅利時(shí)代和金融紅利時(shí)代，決出的是收獲的多少、發(fā)展的快慢;那么，管理紅利時(shí)代決定的是企業(yè)的生存，不能勝出則意味著被淘汰。面對(duì)新時(shí)代的淘汰賽，必須摒棄舊有模式下的規(guī)模擴(kuò)張思路，更加重視增長(zhǎng)的質(zhì)量。“只能踏踏實(shí)實(shí)向制造業(yè)學(xué)習(xí)，通過(guò)我們的勞動(dòng)掙加工制造、創(chuàng)造和服務(wù)的錢。”
祝九勝表示，“管理紅利時(shí)代”的一大特征，就是競(jìng)爭(zhēng)更加充分，競(jìng)爭(zhēng)的烈度會(huì)顯著提升，企業(yè)需要更全面的能力，“既要避免致命的短板，也要打造制勝的長(zhǎng)項(xiàng)”。
對(duì)堅(jiān)持長(zhǎng)期主義的萬(wàn)科而言，管理紅利時(shí)代的到來(lái)則意味著更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。祝九勝認(rèn)為新的機(jī)會(huì)來(lái)自三個(gè)方面：客戶的需求、城市的發(fā)展以及科技的融入。
更早之前，萬(wàn)科就緊密圍繞客戶需求、城市發(fā)展等積極做業(yè)務(wù)布局，從開發(fā)為主轉(zhuǎn)向開發(fā)與經(jīng)營(yíng)并重，從單一住宅產(chǎn)品開發(fā)轉(zhuǎn)向全品類、全周期視角，聚焦提升綜合住區(qū)的開發(fā)和服務(wù)能力，開發(fā)模塊包括舊城改造、TOD綜合開發(fā)等。
按當(dāng)前規(guī)劃條件，萬(wàn)科參與一批舊城改造項(xiàng)目，權(quán)益建筑面積合計(jì)約363.4萬(wàn)平方米，包括深圳南頭古城、上海上生新所、廣州永慶坊、北京望京小街、蘇州淮海街、福州煙臺(tái)山等多個(gè)項(xiàng)目，獲得社會(huì)好評(píng);打造的深圳臻灣匯、上海天空之城、杭州天空之城、佛山天空之城等多個(gè)項(xiàng)目成為所在城市TOD綜合開發(fā)標(biāo)桿。
地產(chǎn)主業(yè)外，拓展業(yè)務(wù)板塊中的長(zhǎng)租公寓和物業(yè)等報(bào)告期內(nèi)表現(xiàn)搶眼。
作為集中式公寓規(guī)模全國(guó)第一，2020年萬(wàn)科長(zhǎng)租業(yè)務(wù)累計(jì)在33個(gè)城市開業(yè)14.24萬(wàn)間，整體出租率超過(guò)95%，營(yíng)業(yè)收入25.40億元，同比增長(zhǎng)72.33%。這一開業(yè)體量超出第二名龍湖5.24萬(wàn)間，然而其整體租金僅高出龍湖7億元。橫向來(lái)看，萬(wàn)科泊寓單間年租金為17837元，而龍湖對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)為20111元，可謂不分伯仲。
去年萬(wàn)科物業(yè)正式更名為萬(wàn)物云，定義空間科技服務(wù)，全年萬(wàn)物云實(shí)現(xiàn)對(duì)萬(wàn)科集團(tuán)內(nèi)和對(duì)外營(yíng)業(yè)收入182.04億元，同比增長(zhǎng)27.36%。截至報(bào)告期末，萬(wàn)物在管面積5.66億平方米，位列行業(yè)首位。
科技賦能方面，報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)物云發(fā)布“星塵系統(tǒng)”，結(jié)合萬(wàn)科物業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，提供空間科技運(yùn)營(yíng)流程服務(wù)(BPaaS)。此外，萬(wàn)物云作為開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)的首批企業(yè)，率先完成與中、農(nóng)、工、建四大國(guó)有銀行的對(duì)接，用戶可以在社區(qū)app“住這兒”使用數(shù)字貨幣線上繳納物業(yè)費(fèi)。
此外，萬(wàn)物云與海康威視戰(zhàn)略聯(lián)合，孵化深圳市萬(wàn)御安防服務(wù)科技有限公司，專注于安防科技、機(jī)電維保和技術(shù)工匠培育等業(yè)務(wù)，已成為中國(guó)最大的安防機(jī)電綜合服務(wù)商之一。
除了上述提到的多項(xiàng)業(yè)務(wù)，萬(wàn)科也持續(xù)在商業(yè)開發(fā)、酒店與度假、教育等業(yè)務(wù)領(lǐng)域積極探索。
郁亮表示，總的來(lái)說(shuō)，沿著客戶需求、城市發(fā)展這兩條主線，這個(gè)行業(yè)還有大量的機(jī)會(huì)。但和過(guò)去不同的是，機(jī)會(huì)不再是唾手可得，能否抓住這些機(jī)會(huì)，取決于我們有沒有能力解決客戶痛點(diǎn)，能不能提供有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)。我相信，雖然不能再賺大錢、快錢，但我們還是可以靠自己的努力，做到掙慢錢、長(zhǎng)錢、老實(shí)錢，這個(gè)行業(yè)仍然有持久的生命力，得能力者得未來(lái)。
尋找10分人才
作為危機(jī)感驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)，萬(wàn)科把握行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，擁抱管理紅利時(shí)代，賴以優(yōu)質(zhì)人才支撐。
郁亮在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提及，今年啟動(dòng)的“獵頭行動(dòng)”，并直言“萬(wàn)科求賢若渴。”
郁亮表示，萬(wàn)科歷史上差不多每十年左右，在一個(gè)新的發(fā)展階段，都會(huì)在組織、人才上有一個(gè)計(jì)劃。
例如2000年左右開始，房地產(chǎn)進(jìn)入黃金時(shí)代，當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)缺乏人才，萬(wàn)科啟動(dòng)了“新動(dòng)力”校招計(jì)劃，同時(shí)有“海盜行動(dòng)”，從中海挖了不少人高管來(lái)萬(wàn)科，支持了萬(wàn)科在黃金時(shí)代的大發(fā)展。
到2007年左右，萬(wàn)科預(yù)感到可以提前完成千億計(jì)劃了，所以公司為做好人才儲(chǔ)備，啟動(dòng)“007行動(dòng)”從社會(huì)上挖掘精英人才加入萬(wàn)科。
“從2020年開始了，我們覺得管理紅利時(shí)代到了，一方面通過(guò)‘春天行動(dòng)’明確戰(zhàn)略之后，又開始做組織和事人的匹配，我們需要從全社會(huì)邀請(qǐng)優(yōu)秀人才加入，一線公司總經(jīng)理的人選優(yōu)先考慮外面人才，包括組織發(fā)展方面的工作，萬(wàn)科還要引入首席組織發(fā)展官。”郁亮補(bǔ)充表示。
管理紅利時(shí)代以“充分競(jìng)爭(zhēng)”為主要特征，競(jìng)爭(zhēng)烈度將顯著提升，萬(wàn)科提出，必須摒棄舊有模式下的規(guī)模擴(kuò)張思路，更加重視增長(zhǎng)的質(zhì)量。
郁亮指出，萬(wàn)科這幾年戰(zhàn)略相對(duì)比較清晰，但遇到了兩大短板，一個(gè)是組織，一個(gè)是人才。萬(wàn)科從兩年前開始做組織適配的問(wèn)題，但在組織適配戰(zhàn)略的情況下人才需要先行。
回看萬(wàn)科這兩年大致的發(fā)展軌跡，一直在思考組織如何匹配戰(zhàn)略問(wèn)題，圍繞戰(zhàn)略做組織建設(shè)，包括矢量組織、冠軍組織、韌性組織等等。此前的1月，萬(wàn)科還稱今年是房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入管理紅利時(shí)代的元年，也是鞏固提升基本盤的最后一年。為此，集團(tuán)全體經(jīng)研究決定，成立OKR研究與推進(jìn)小組，負(fù)責(zé)研究與推動(dòng)OKR管理工具在集團(tuán)內(nèi)的應(yīng)用落地。這一管理工具也為國(guó)內(nèi)的華為、阿里巴巴、百度、字節(jié)跳動(dòng)、小米等企業(yè)近年推行而引起廣泛關(guān)注。
諸多跡象顯示，萬(wàn)科從不同維度向著國(guó)際、國(guó)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)對(duì)標(biāo)，并不拘泥于地產(chǎn)企業(yè)。尤其是在這兩年，科技也已融入萬(wàn)科業(yè)務(wù)的方方面面。萬(wàn)科在2019年年底將萬(wàn)科賦能科技未來(lái)三年的計(jì)劃命名為 “龍?zhí)ь^計(jì)劃”，給每個(gè)業(yè)務(wù)板塊科技賦能。
“萬(wàn)科今天在跟騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)人才，因?yàn)榭萍家呀?jīng)融入到萬(wàn)科業(yè)務(wù)的方方面面去了，對(duì)人才的要求發(fā)生變化了，原先是從整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)中去選擇優(yōu)秀人才，現(xiàn)在需要從全社會(huì)優(yōu)秀人才中進(jìn)行選擇。”郁亮進(jìn)一步表示。
隨著企業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，所需要的已經(jīng)不再拘泥于傳統(tǒng)地產(chǎn)板塊的精英，而是高科技人才以及非地產(chǎn)板塊的10分人才。這或許也更體現(xiàn)出萬(wàn)科未來(lái)想要成為一家怎樣的公司。
值得一提的是，對(duì)于市場(chǎng)廣泛關(guān)注的萬(wàn)科入股泰禾集團(tuán)的相關(guān)進(jìn)展，萬(wàn)科和泰禾計(jì)劃成立的資產(chǎn)管理公司于3月份正式啟動(dòng)。祝九勝也做了進(jìn)一步回應(yīng)。
他稱，這個(gè)公司是正在醞釀的操盤公司，不是接盤公司，主要是受各方委托來(lái)干活，比如啟動(dòng)、銷售項(xiàng)目，不承擔(dān)項(xiàng)目本身的債權(quán)、債務(wù)管理。泰禾的問(wèn)題整體上來(lái)看，還需要很長(zhǎng)的時(shí)間，但不排除對(duì)資源比較好的部分項(xiàng)目先行解套，各方目前也正在討論，成立操盤公司，對(duì)于少數(shù)自身資源比較好、債權(quán)債務(wù)協(xié)議相關(guān)方都支持的項(xiàng)目，優(yōu)先盤活自身資源，但具體方案還在具體商議中。“泰禾的問(wèn)題如果能得到妥善解決，對(duì)各方來(lái)說(shuō)是有利的。但好事是難辦的，從近半年的時(shí)間來(lái)看相關(guān)進(jìn)展還是有一定難度的。解決問(wèn)題的鑰匙在泰禾的身上，在與泰禾相關(guān)的利益方手中。”
關(guān)鍵詞： 萬(wàn)科
